第一天

   【培訓(xùn)目標(biāo)】

了解對外投資的策略與投資項目或企業(yè)盡職調(diào)查，結(jié)合實際投資成功與失敗案例。重點了解盡職調(diào)查的目標(biāo)、有關(guān)盡職調(diào)查關(guān)鍵工作事項、盡調(diào)的各類案例研究，最終希望企業(yè)實現(xiàn)投資決策可行、投資風(fēng)險可控、投資目標(biāo)實現(xiàn)。

【培訓(xùn)對象】

企業(yè)投資負(fù)責(zé)人、VC/PE基金機(jī)構(gòu)合伙人、投資總監(jiān)、投資經(jīng)理等。

【課程大綱】

一、投資項目（企業(yè)）盡職調(diào)查基礎(chǔ)分析

1、項目可行性分析及產(chǎn)業(yè)研究工具方法基礎(chǔ)

2、盡職調(diào)查的目標(biāo)

3、盡職調(diào)查的分類

4、盡職調(diào)查的程序

5、盡職調(diào)查的工具方法

6、不同投資策略或目標(biāo)的盡職調(diào)研差異分析

二、盡職調(diào)查的關(guān)鍵事項分析

1、企業(yè)基本情況

2、企業(yè)管理層、團(tuán)隊評估

3、企業(yè)業(yè)務(wù)調(diào)研

4、財務(wù)報表分析

5、企業(yè)法律風(fēng)險

6、企業(yè)戰(zhàn)略、商業(yè)模式與經(jīng)營

7、企業(yè)競爭與行業(yè)分析、行業(yè)政策法規(guī)影響

8、其他

三、外部盡調(diào)分析

1、第三方調(diào)研：公司及核心高管外部評價

2、產(chǎn)業(yè)價值鏈與客戶關(guān)系調(diào)研

3、政府評價

4、行業(yè)研究與分析

5、世界發(fā)展以及國家宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策、趨勢分析

6、盡職調(diào)查有關(guān)其他事項

（1）盡調(diào)報告詳情

（2）盡調(diào)經(jīng)驗與技巧

（3）企業(yè)反向調(diào)查

四、財務(wù)及稅務(wù)風(fēng)險有關(guān)的盡職調(diào)查

1、財務(wù)盡職調(diào)查的目的和作用

2、財務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容和方法

3、財務(wù)盡職調(diào)查的常見障礙與問題

4、財務(wù)盡職調(diào)查報告

5、稅務(wù)調(diào)查

五、法律、政策風(fēng)險盡職調(diào)查

1、股東及高管重大違規(guī)記錄調(diào)研

2、企業(yè)工商、環(huán)保等違規(guī)風(fēng)險調(diào)研

3、企業(yè)擔(dān)保、股權(quán)質(zhì)押、訴訟風(fēng)險等隱形金融、法律風(fēng)險調(diào)研

4、企業(yè)勞動人事法律風(fēng)險調(diào)研

5、企業(yè)業(yè)務(wù)資質(zhì)核準(zhǔn)合規(guī)性、商務(wù)法律風(fēng)險調(diào)研

6、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律風(fēng)險調(diào)研

7、未來法律法規(guī)政策調(diào)整風(fēng)險調(diào)研

8、其他法律風(fēng)險調(diào)研

六、投資項目（企業(yè)）盡職調(diào)查案例分析及盡調(diào)報告撰寫

債務(wù)融資工具分析及應(yīng)用

第二天

【培訓(xùn)目標(biāo)】

本次培訓(xùn)通過對債務(wù)融資工具、信用風(fēng)險緩釋工具（CRM）、企業(yè)融資形勢分析與融資實踐、債券投資策略、以及債券發(fā)行企業(yè)及行業(yè)違約風(fēng)險提示等內(nèi)容的介紹，使市場成員更好地了解債券市場融資功能，搭建債券發(fā)行企業(yè)、承銷商、投資人面對面交流對話的平臺，拓寬企業(yè)融資渠道，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

（一）債務(wù)融資工具支持工具介紹；

（二）信用風(fēng)險緩釋工具（CRM）產(chǎn)品介紹與業(yè)務(wù)規(guī)范；

（三）銀行間市場債務(wù)融資工具創(chuàng)新產(chǎn)品：雙創(chuàng)專項債務(wù)融資工具、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)產(chǎn)品、長期限含轉(zhuǎn)售權(quán)條款中期票據(jù)、扶貧票據(jù)、綠色債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）、融資租賃綠色債券（PPN）、并購票據(jù)、供應(yīng)鏈融資票據(jù)、非金融企業(yè)次級永續(xù)票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品相關(guān)介紹；

（四）新形勢下銀行間市場信用風(fēng)險分析；

（五）債券投資策略與債券交易實務(wù)；

（六）債券違約處置及債券市場投資者保護(hù)機(jī)制；

（七）債券發(fā)行企業(yè)及行業(yè)違約風(fēng)險提示、分析；

（八）企業(yè)融資形勢分析與融資實踐。

LBO估值與交易結(jié)構(gòu)設(shè)計

第三天

第一章 估值

一、可比公司分析

二、可比公司分析步驟簡要說明

第一步：選擇可比公司系列

第二步：找出必要的財務(wù)信息

第三步：制表計算關(guān)鍵性數(shù)據(jù)、比率數(shù)和交易乘數(shù)

第四步：進(jìn)行可比公司的基準(zhǔn)比較

第五步：確定估值

第二章 先例交易分析

一、先例交易分析步驟簡要說明

第一步：選擇可比收購案例系列

第二步：找出必要的與交易相關(guān)的信息和財務(wù)信息

第三步：制表計算關(guān)鍵性數(shù)據(jù)、比率數(shù)和交易乘數(shù)

第四步：進(jìn)行可比收購案例的基準(zhǔn)比較

第五步：確定估值

第三章 貼現(xiàn)現(xiàn)金流分析

一、貼現(xiàn)現(xiàn)金流分析步驟簡要說明

第一步：研究目標(biāo)、確定關(guān)鍵性績效驅(qū)動因素

第二步：預(yù)測自由現(xiàn)金流

第三步：計算加權(quán)平均資本成本

第四步：確定最終價值

第五步：計算現(xiàn)值、確定估值

第四章 杠桿收購

一、主要參與角色

二、LBO對象的突出特征

三、主要退出/變現(xiàn)策略

四、LBO融資：結(jié)構(gòu)

五、LBO融資：主要渠道

六、LBO融資：部分主要條款

第五章 LBO分析

一、融資結(jié)構(gòu)

二、估值

第一步：找出并分析必要信息

第二步：建立LBO前模型

第三步：輸入交易結(jié)構(gòu)

第四步：完成LBO后模型

第五步：進(jìn)行LBO分析

“價值公司”的LBO分析示例

第六章 兼并與收購

一、并購出售流程：競價、組織與準(zhǔn)備、談判商議、交易完結(jié)、商議出售